ETFs apalancados
El 26 de agosto de 2022, el índice Nasdaq 100 cayó un 4,1%.
Los inversionistas que tenían posiciones largas en ETF que siguen 1x el índice sufrieron una pérdida de alrededor del 4%, mientras que los que tenían posiciones largas en ETF que siguen 3x el índice sufrieron más: una pérdida de alrededor del 12%.
Por otro lado, los inversionistas que mantienen posiciones cortas en ETFs que siguen el índice han obtenido un beneficio considerable, que puede ser del 4%, el doble o el triple del 4%, dependiendo de si está apalancado o no.
Conclusiones principales
Si el índice sube un 2% en un día, su ETF 3x subirá aproximadamente un 6%.
Si el índice sube un 5% en un mes, su ETF 3x no necesariamente subirá un 15%.
Tanto las ganancias como las pérdidas se pueden magnificar a través de ETF apalancados.
¿Qué es un ETF apalancado?
La mayoría de la gente compra ETF para invertir en un índice de mercado.
Mientras que los ETF largos y cortos sin apalancamiento apuntan a un rendimiento 1x del índice, los ETF apalancados logran 2 o 3 veces el rendimiento diario de un índice al mantener acciones, así como derivados y deuda.
Esto significa que cada dólar invertido generaría un rendimiento igual a 2 o 3 veces el rendimiento diario de un índice. Por otro lado, podrías perder 2 o 3 veces la cantidad.
¿Qué hay que saber antes de operar con ETF apalancados?
1. Si el índice sube un 2% en un día, su ETF 3x subirá aproximadamente un 6%.
Cuando invertimos en ETF sin apalancamiento, esperamos que sigan los movimientos del índice. Cuando el índice se mueve un 1% en un día, el ETF se mueve un 1%. Cuando el índice se mueve un 4% en una semana, el ETF se mueve un 4%.
Este no es el caso de los ETF apalancados.
Si un índice sube un 1% en un día, se esperaría que un ETF que busque triplicar su rendimiento suba aproximadamente un 3%. Sin embargo, si un índice sube un 2% en una semana, no necesariamente subirá un 6%.
Del mismo modo, si el índice cae un 1% en un día, un ETF que busque triplicar su rendimiento caerá aproximadamente un 3%. Sin embargo, si un índice cae un 2% en una semana, el ETF podría caer más o menos del 6%.
2. Si el índice sube un 5% en un mes, su ETF 3x no necesariamente subirá un 15%.
Veamos algunos ejemplos.
Tanto el ETF 1 como el ETF 2 siguen el índice Nasdaq 100 (NDX). El ETF 1 busca un valor positivo de 1x del índice, mientras que el ETF 2 busca un valor positivo de 3x.
Como podemos ver a continuación, durante el período de seis meses, el rendimiento del ETF 1 y del NDX se superpusieron, y ambos mostraron una disminución de alrededor del 7%.
Por otro lado, en los últimos 6 meses, el ETF 2 ha caído aproximadamente un 35%, casi 5 veces la caída del NDX.
Pasemos a un ejemplo de ETF cortos.
El ETF 3 busca una inversa de 1x del NDX, mientras que el ETF 4 busca una inversa de 3x.
En el espacio de 10 meses, el índice cayó aproximadamente un 27%. En consecuencia, el ETF 3 subió un 27%. El ETF 4, por otro lado, ha subido un 65%, apenas 2,4 veces la caída del NDX.
3. Los ETF apalancados magnifican tanto las ganancias como las pérdidas.
Puede obtener mayores ganancias comprando ETF apalancados. Sin embargo, dado que los ETF apalancados utilizan deuda y derivados para obtener apalancamiento, los ratios de gastos son más altos en comparación con los ETF no apalancados. Más importante aún, cuando el mercado se vuelve en su contra, puede sufrir pérdidas más significativas.
4. En general, es más caro mantener los ETF apalancados durante la noche.
El NAV del ETF apalancado se calcula al final de cada día de negociación, después de deducir el ratio de gastos y los costes financieros y de transacción generados en su cartera. Si mantiene ETF apalancados durante la noche, el valor de sus acciones probablemente disminuirá el siguiente día de negociación. Cuanto más tiempo mantengas tu inversión, más costes pagarás (deducidos directamente del NAV).
Resultado final
Los ETF apalancados pueden no ser adecuados para todas las inversiones. Asegúrese de investigar el ETF apalancado antes de invertir. Potencialmente pueden proporcionar mayores rendimientos y mayores pérdidas en comparación con los ETF no apalancados.